● 本報(bào)記者 胡雨
繼續(xù)深耕電子、機(jī)械設(shè)備兩大行業(yè)，被調(diào)研標(biāo)的超六成實(shí)現(xiàn)正收益，3月以來，券商調(diào)研A股上市公司路徑圖逐漸清晰機(jī)械設(shè)備 。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，滬深北交易所共有543家上市公司接待券商調(diào)研，其中電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)上市公司相對(duì)更受青睞，醫(yī)藥生物等行業(yè)上市公司也獲得券商密集調(diào)研。
結(jié)合對(duì)政策及行業(yè)基本面的分析，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，二季度預(yù)計(jì)電子行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)杂休^強(qiáng)支撐，板塊有望取得較好表現(xiàn)；中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望迎來高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計(jì)未來頭部企業(yè)外延并購節(jié)奏有望加快機(jī)械設(shè)備 。
543家公司接待券商調(diào)研
從單家上市公司接待券商調(diào)研情況看，主營(yíng)印制電路板、封裝基板、電子裝聯(lián)等業(yè)務(wù)的深南電路，3月以來累計(jì)接待前來調(diào)研的券商51家次，數(shù)量在同時(shí)期接待券商調(diào)研的上市公司中高居第二位機(jī)械設(shè)備 。公司披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，PCB相關(guān)話題是機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)的重點(diǎn)，公司PCB業(yè)務(wù)近年來擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃、2024年公司PCB業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入及毛利率變動(dòng)原因、PCB業(yè)務(wù)在汽車電子領(lǐng)域產(chǎn)品布局情況等被頻繁問及。對(duì)此，深南電路表示，公司PCB業(yè)務(wù)在2024年充分把握算力以及汽車電子市場(chǎng)的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。
像深南電路這樣，3月以來獲得券商“登門拜訪”的A股電子行業(yè)上市公司還有76家，電子行業(yè)也是券商3月調(diào)研最關(guān)注的方向，芯源微、晶豐明源、匯頂科技、立訊精密、國(guó)芯科技、盛美上海等上市公司，3月以來接待券商調(diào)研頻次均在30家次以上，機(jī)構(gòu)關(guān)注熱度較高機(jī)械設(shè)備 。從上市公司披露的調(diào)研紀(jì)要看，主營(yíng)業(yè)務(wù)布局及未來可以拓展的方向、毛利率等重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)情況及原因、公司在研發(fā)方面情況如何、公司后續(xù)發(fā)展規(guī)劃等是機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)比較關(guān)注的問題，AI發(fā)展對(duì)公司產(chǎn)品提出哪些需求、公司在AI/AR眼鏡方面有什么進(jìn)展等與AI相關(guān)且市場(chǎng)關(guān)注度較高的話題，在調(diào)研中也被機(jī)構(gòu)所關(guān)注。
從整體行業(yè)分布情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日記者發(fā)稿時(shí)，3月以來共有543家上市公司接待券商調(diào)研，機(jī)械設(shè)備行業(yè)共有71家上市公司接待券商調(diào)研，數(shù)量?jī)H次于電子行業(yè)，券商年內(nèi)調(diào)研繼續(xù)深耕電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)的“口味”仍未發(fā)生改變；醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、計(jì)算機(jī)、汽車、電力設(shè)備等行業(yè)上市公司，3月以來也獲得券商較為密集的調(diào)研機(jī)械設(shè)備 。煤炭、社會(huì)服務(wù)等行業(yè)盡管3月以來在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中漲幅居前，但行業(yè)內(nèi)上市公司同時(shí)期卻較少獲得券商調(diào)研。
電子、中藥等板塊投資機(jī)遇獲看好
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至3月27日收盤，前述543家上市公司中，有333家3月以來實(shí)現(xiàn)正收益，占比超過六成機(jī)械設(shè)備 。從行業(yè)板塊表現(xiàn)看，3月A股價(jià)值風(fēng)格階段性走強(qiáng)，電子和機(jī)械設(shè)備行業(yè)在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名較靠后，而醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。
作為科技成長(zhǎng)方向值得布局的主線，電子行業(yè)后市投資價(jià)值仍然獲得機(jī)構(gòu)看好機(jī)械設(shè)備 。華安證券研究所副所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭小霞認(rèn)為，AI硬件升級(jí)助力電子行業(yè)從估值提升階段過渡至業(yè)績(jī)支撐階段，今年在DeepSeek帶動(dòng)整體算力需求繼續(xù)增長(zhǎng)以及“兩新”政策擴(kuò)圍至消費(fèi)電子品類等帶動(dòng)下，二季度預(yù)計(jì)電子行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)杂休^強(qiáng)支撐，板塊有望取得較好表現(xiàn)。